關(guān)閉兩家電感工廠！電子元器件巨頭村田收縮中國(guó)戰(zhàn)線 國(guó)產(chǎn)替代空間顯現(xiàn)

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（上海，研究員 李弗）訊，村田制作所12日發(fā)布新聞稿宣布，旗下全資子公司——埼玉村田制作所（原東光株式會(huì)社）將于2019年內(nèi)停止在其子公司華建電子和華鉅科技進(jìn)行的生產(chǎn)。

　　據(jù)了解，關(guān)閉的兩家子公司均為埼玉村田制作所持有。其中，華建電子有限公司主要經(jīng)營(yíng)：中頻變壓器及其它變壓器、線圈、調(diào)諧器、濾波器、線圈模組、電源供應(yīng)器、電感器、升壓模組、片式電感及無線網(wǎng)絡(luò)卡的生產(chǎn)加工及售后服務(wù)等。汕頭華鉅科技有限公司主要經(jīng)營(yíng)：多層片式電感的生產(chǎn)、加工及售后服務(wù)。

　　村田為什么關(guān)閉旗下中國(guó)公司？

　　村田主要從事以機(jī)能陶瓷為基礎(chǔ)的電子元器件的研究開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具代表性的產(chǎn)品是陶瓷電容器，其他的元器件產(chǎn)品還包括陶瓷濾波器、諧振器、傳感器、電感、電阻等。

　　村田表示，近年來智能手機(jī)市場(chǎng)等主要市場(chǎng)的需求呈現(xiàn)多樣化、開發(fā)周期縮短、與海外制造商的競(jìng)爭(zhēng)加劇，因此處于非常艱難的經(jīng)營(yíng)環(huán)境之中。由于華建電子和華鉅科技出現(xiàn)了對(duì)生產(chǎn)品類的需求急劇減少、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇等情況，因此決定停產(chǎn)并將公司關(guān)閉。

　　村田于10月31日以縮減成本、加上產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化為由，將今年度合并營(yíng)益目標(biāo)自原先預(yù)估的2200億日元上調(diào)至2300億日元，不過因智能手機(jī)用零件等產(chǎn)品需求真正復(fù)蘇時(shí)間延遲、加上日元匯率偏強(qiáng)，因此合并營(yíng)收目標(biāo)自1.58兆日元下調(diào)至1.51兆日元，合并純益目標(biāo)則維持于1700億日元不變。

　　關(guān)閉中國(guó)工廠并非因行業(yè)景氣不佳

　　從村田的表述可以看出，此次其收縮戰(zhàn)線原因復(fù)雜，并非完全因?yàn)殡娮釉骷袠I(yè)景氣不佳。恰恰相反，據(jù)自媒體滿天芯報(bào)道，目前0201高頻電感供需缺口較大，村田電感的交期已經(jīng)拉長(zhǎng)到2-3個(gè)月，國(guó)內(nèi)電感龍頭順絡(luò)電子的交期也已經(jīng)拉長(zhǎng)到3個(gè)月，11月份下單要到明年2月份才能拿貨。

　　電感在電子設(shè)備（消費(fèi)電子、汽車、工控、軍工和醫(yī)療等）中必不可少，有過濾噪聲、處理 信號(hào)、穩(wěn)定電流和抑制電磁波干擾的功能，數(shù)量上大概占電子元器件配套用量的 10%-15%，質(zhì)量上對(duì)電子產(chǎn)品性能具有重要影響。

　　從下游應(yīng)用領(lǐng)域看，根據(jù)Paumanok的數(shù)據(jù)，按照產(chǎn)值劃分，移動(dòng)通信用電感產(chǎn)值占比最高（35%），其次是工業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施（22%）以及電腦（20%）；按照使用量劃分，移動(dòng)通信用電感同樣占比最高 （55%），其次是電腦（25%）和工業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施（8%）。

　　5G驅(qū)動(dòng)電感市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升

　　在 5G、AIoT以及自動(dòng)駕駛不斷成熟的趨勢(shì)背景下，手機(jī)、汽車和物聯(lián)網(wǎng)有望成為未來電感 市場(chǎng)三大核心驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)市場(chǎng)空間持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　首先，手機(jī)仍將是電感的應(yīng)用市場(chǎng)。目前，單機(jī)電感使用量在100顆以上，高端機(jī)型則超過200顆，5G手機(jī)頻段數(shù)的增加還將推動(dòng)單機(jī)電感用量進(jìn)一步提升30%-50%。其次，智能駕駛滲透率持續(xù)增加，汽車電子化趨勢(shì)不可逆。

　　中金公司指出，經(jīng)過一年的去庫(kù)存，整體被動(dòng)元件市場(chǎng)景氣在3Q19觸底，MLCC、電感等4Q 以來均看到回暖信號(hào)，主要來自5G手機(jī)、消費(fèi)電子等終端需求的逐步恢復(fù)，以及貿(mào)易摩擦過度悲觀預(yù)期的修復(fù)，供應(yīng)鏈開始進(jìn)入庫(kù)存回補(bǔ)周期。展望明年，5G手機(jī)大規(guī)模上量，以及無線耳機(jī)等AIoT品類的高成長(zhǎng)，有利于電感等被動(dòng)元件景氣的進(jìn)一步上行。

　　海外龍頭收縮戰(zhàn)線 中國(guó)廠商或迎機(jī)遇

　　村田、TDK和太陽誘電是全球前三大電感廠商，市場(chǎng)份額合計(jì)高達(dá)40%。中國(guó)是全球電感主要市場(chǎng)，在日本電感廠商紛紛開始產(chǎn)品和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的背景下，我國(guó)本土電感廠商有利于充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢(shì)獲得更高市場(chǎng)份額。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈層級(jí)來看，被動(dòng)元件將是這幾年最值得關(guān)注的國(guó)產(chǎn)化領(lǐng)域之一。安信證券亦指出，當(dāng)下自主可控呼聲漸起，國(guó)產(chǎn)替代成為下游終端廠商的要?jiǎng)?wù)，利好上游國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈。如前所述，全球電感行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局，高端電感產(chǎn)能仍集中在日本龍頭廠商手中，未來國(guó)產(chǎn)替代空間巨大。

　　順絡(luò)電子：是片式電感領(lǐng)域的廠商，電感產(chǎn)能利用率保持在較高水平，未來產(chǎn)能有望進(jìn)一步擴(kuò)張。中金公司指出，公司的01005微小化電感已打破村田壟斷，公司今明兩年01005 等擴(kuò)產(chǎn)力度較大，有望迎接5G時(shí)代機(jī)遇。

　　麥捷科技：半年報(bào)顯示，已開發(fā)了順應(yīng)智能手機(jī)發(fā)展趨勢(shì)的終端射頻聲表濾波器（SAW）和MPIM小尺寸系列電感，正在逐步量產(chǎn)供貨，開始進(jìn)行規(guī)?；瘮U(kuò)產(chǎn)，夯實(shí)在高端電子元器件的行業(yè)地位。此外，公司加大了5G手機(jī)相關(guān)的射頻電感、功率電感和濾波器等新產(chǎn)品的研發(fā)投入，積極送樣導(dǎo)入高通、MTK、展訊和海思5G手機(jī)IC平臺(tái)進(jìn)行認(rèn)證。